虽然险资投资比例放宽了 但监管依然不能放松

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作者李凤文是中国著名的金融评论员。

最近,中国银行业保险监督管理委员会副主任梁涛在国家新办召开的新闻发布会上透露,中国银行业保险监督管理委员会最近采取了适当措施,支持上市公司在保险业中的股份设立。基金投资科,鼓励保险公司增持优质上市公司股份。其次,在审慎监管的原则下,应赋予保险公司更多的投资自主权,进一步提高证券投资比重。

与其他金融资金相比,保险资金具有长期性、规模性和供给稳定性的特点。它可以实现跨周期配置,减少周期波动的影响,使其更符合股权投资的内在需求。但由于资本市场发展缓慢等因素,加上保险基金规模较小,我国对保险基金使用的限制更加严格。随着资本市场的快速发展和保险资本规模的不断扩大,对保险资本使用的限制逐渐放宽。1995年[0x9A8b]至1999年允许间接进入;2005年至2005年,直接进入是“破冰”,近年来,股市投资比重不断提高。保险投资经历了从无到有、从小到大、从限制到鼓励的多轮政策调整,在资本市场投资中发挥了重要作用。

数据显示,截至今年5月,保险资产规模为19.07万亿元,资金使用余额为17.02万亿元。目前,保险投资股票总规模占A股市场价值的3.1%,是继公募基金之后第二大机构投资者。保险公司股权资产的实际投资水平为22.64%,低于监管上限30%的7.36个百分点。还有一些政策空间。

在这种情况下,监管部门将在审慎监管的原则下,明确赋予保险公司更多的投资自主权,进一步提高证券投资比例,这无疑是一个巨大的优势。笔者认为,适当放宽对保险基金权益投资比例的限制,对监管部门具有多重意义。

一方面有利于A股市场的长期稳定健康发展。根据行业估计,如果股权投资比例增加10个百分点,将为股市带来数万亿元人民币。毫无疑问,这将为股市带来实质性的物质利益,特别是对于大型散户投资者而言。这将有利于增强市场信心,促进资本市场的稳定健康发展。

另一方面,它将对实体经济形成强有力的支持。由于它给予保险机构更多的投资自主权,它可以有效地提高民营企业和中小企业的财务可及性,并可以为民营经济的发展提供更多的长期资金支持,创造良好的融资环境。引导保险基金为实体经济提供更多资金,更好地服务于国家重大改革,如混合所有制改革,以市场为导向的合法化债转股,重点支持具有市场,前景和技术的行业和部门好处。促进经济质量和效率。保险资金投资部门可以创建上市公司股票,可以更好地服务于科技创新企业的发展。就保险公司本身而言,通过增加股权投资比例,也可以获得长期稳定的投资收益,有利于防范投资风险,保障资产安全,更好地维护股权投资的合法权益。保险方。

当然,在放宽保险资金和股权投资比例的同时,监管部门应根据不同保险公司的实际投资能力,投资经验,风险管理和控制水平以及团队人员素质进行差别监管。同时,有必要尽快修改和完善《保险法》和《保险资金运用管理办法》等法律,严格控制保险机构的投资混乱,防止保险资金投入产能过剩行业和房地产,并遏制不合理的标语和海外激进的个别机构收购。归根结底,只有加强监管,在有效防范风险的前提下,才能确保保险资金在服务经济的高质量发展中发挥重要作用。